PE集团逃离当升科技 暴赚2.6亿

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创新成本、同创伟业、深创投出资各赢利1.65亿、0.45亿和0.87亿元

理财周报练习记者 李碧雯/深圳报导

2010年上市昔时净利润即下滑13.69%,当升科技可谓是结果变脸最快的公司。

2011年更甚,昔时度净利润蚀本73.9万元,同比下滑102.13%。当升科技于是被称为创业板榜首蚀本股。

这些,并不影响它反面的PE们——创新成本、同创伟业和深创投,仍然赚个盆满钵满。

PE变现之旅

到2013年第三季,当升科技的前十大股东中,已没有同创伟业的身影,创新成本和深创投分袂位列第二和第四大股东,分袂持有当升科技6.33%、0.86%的股分。理财周报(微信公共号money-week)记者为3家构造算了一笔账,他们终于在当升科技中赚了几许?

2007年岁终,3家PE进来当升科技。创新成本以1575万元成本认缴519.3万元注册成本,同创伟业出资725万元认缴239.06万元注册成本,深创投出资600万元认缴197.89万元注册成本。2009年当升科技举座转变为股分制公司后,3家构造的股分数分袂为1173万股、540万股和447万股。

2010年4月27日,当升科技在创业板上市,刊行2000万股,总注册成本变为8000万股,由此,创新成本、同创伟业、深创投股权份额稀释,分袂转变为14.66%、6.75%、5.59%。

当升科技刊行价为36元/股,刊行市盈率抵达78.26倍,远高于同业业其余公司。由于当时阛阓锂电池观点炒得灼热,上市首日开盘价高达73.58元。在经由了一段张狂后,代价才回来感性。

同创伟业火烧眉毛,在上市一年后的解禁日当天便劈头套现,减持了13.21万股,减持份额为0.165%。2011年4月27日至2011年7月4日,同创伟业公有22次减持行动,累计减持了251.53万股,根据其每一次生意均价,22次减持获益5098.52万元。这一轮减持以后,同创伟业只持有当升科技4.84%的股分。而后,因未有刊登持股分额不到5%的股东变更状态,尚不知同创伟业是否另有减持。

创新成本则是2011年9月1日才榜初次减持,2011年算计减持5次,2013年减持了4次。两年9次减持,算计1333.48万股,根据其每一次生意均价,共获益17779.23万元。

深创投的减持行动基础与创新成本配合,始于2011年6月14日,昔时4次减持141.12万股,2013年5次减持614.65万股,两年算计755.77万股。根据其每一次生意均价,共获益9189.26万元。

当升科技上市后分袂在2010年和2012年举办了两次分成。此间,2010年的年度分成决策是10股转10股派1.8元(税后),2011年的年度分成决策是每10股派0.475元(税后)。

2010年度的分成,创新成本、同创伟业和深创投分袂获得211.14万元、87.66万元、80.46万元现金红利,且3家构造的初始股本均翻了一倍,分袂为2346万股、1080万股、894万股。

2012年度的分成,思量2011年的减持,创新成本、同创伟业和深创投的持股数分袂节余1522.19万股、774.36万股和752.88万股,各分得红利72.3万元、36.78万元和35.76万元。

公司上市后构造的收益即是减持赢利加上现金分成再减去成本。

综合上述状态,创新成本出资当升科技的收益=17779.23万元(减持赢利)+211.14万元(2010年现金分成)+72.3万元(2012年现金分成)-1575万元(出成本钱)=16487.67万元;

同创伟业出资当升科技的收益=5098.52万元+87.66万元+36.78万元-725万元=4497.96万元;

深创投出资当升科技的收益=9189.26万元+80.46万元+35.76万元-600万元=8705.48万元。

反面的对赌

据当升科技上市前股本演变状态分析,理财周报(微信公共号money-week)记者周密到,当升科技在与深创投、创新成本、同创伟业签订的《增资和谈》中,公司经管层允诺在出资结束后榜首年内,公司结束净利润2000万元;出资结束后第二年内,公司结束净利润3000万元。

以后,当升科技与这3家PE又签订了一份《增补和谈》,即本色上的对赌条目。该和谈准则若公司2007年净利润未抵达1500万,就由白厚善等股东无偿让渡107.5万元的出资额;若抵达1500万元而未到2000万,则遵照未抵达的数额份额乘以107.5万核算赔偿额。

现实上,当升科技2007年净利润仅1820.76万元,并未结束2000万净利润,但这3家PE觉得公司净利润增长彰着,并未发起执行增补和谈准则。华南一PE人士称,这种状态较为多见,若被出资公司与对赌和谈范例的升沉在5%-10%之内,大凡不会强迫请求执行和谈。

别的,值得周密的是,3家构造2007年增资入股当升科技,连续了近1年时候。2007年1月23日,当升科技便举办股东大会审议引入这3家构造的事变,2007年7月13日又举办一次股东大会审议该事变。而直至2007年11月30日才出具了验资报告,12月6日结束工商挂号转变手续。

大凡来说,出资构造入股公司,从称职盘问到末了断定时候在几个月至半年是对照平常的,连续一年的时候则较为少有。

高管忙乱“出逃”

不但PE构造套现,当升科技本人人也在出逃。此前一贯担负公司总司理兼董事的白厚善已于2013年7月辞离职务。当升科技上市时,白厚善持有6.32%股权,为自然人中的榜首大股东。

新鲜的是,白厚善在2012年12月劈头减持252.72万股,占其所持有股分的25%摆布,为公司准则的董事一次可让渡的最高限额。但是,当时生意代价并不高,仅8元/股。而后,白厚善又于2013年算计减持了5次,按每一次生意均价核算,白厚善一共套现2505.27万元。

业内子士对此质疑是当升科技结果不好招致高管频频套现。公司证券代表陶勇则注释为“片面因急需资金而减持”。

别的,当升科技的征集资金出资名目迟迟没有开展,据招股分析书刊登,当升科技会在征集资金后9个月内收工,但是名目开展却一推再推。对此,当升科技证券代表陶勇评释,该名目已于2013年12月收工,当今处于调试阶段。与当升科技招股书对比,名目收工整整推延了近3年。

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